曾几何时，片仔癀关联词炙手可热的“中药茅”，如今神话正在沉静破灭，濒临有史以来最差的事迹和暴跌的股价，控股鼓舞终于脱手了。

控股鼓舞拟增抓3亿至5亿

1月27日，片仔癀公告，控股鼓舞漳州市九龙江集团有限公司辩论自2月1日至7月31日，增抓公司A股股份3亿元到5亿元；增抓主体现在抓股3.08亿股，占总股本50.97%，资金起首为自有及自筹资金，本次增抓不设价钱区间且不波及要约收购。

片子癀控股股增抓背后是，公司股价抓续低迷。自2021年7月的历史高点以来，片仔癀的股价还是跌去67%，市值也从接近3000亿元缩水至现在的950亿元，挥发了超2000亿元。

在以前，片仔癀获利市集力捧。民间股神林园更是对片仔癀真贵备至，合计其是“药中茅台”。林园曾默示，片仔癀的投资逻辑在于其“经济特准权”——国度绝密配方、自然麝香使用权和稀缺性带来的订价权。2025年12月9日林园在片子癀鼓舞大会上更是默示，片仔癀是好东西，找不到，坚抓一股不卖。

在事迹和股价剖释较差情况下，也有不少券商给出“增抓”和“买入”评级。旧年11月，中金保管片子癀“跑赢行业”评级，保管标的价240元（基于DCF估值）。西部证券合计公司中枢产物片仔癀系列具备稀缺属性，保管 “增抓”评级。

10年增长神话宣告闭幕

片仔癀前三季度竣事买卖收入74.42亿元，同比着落11.93%；归母净利润21.29亿元，同比着落20.74%，净利润降幅显耀大于营收降幅，盈利才略抓续承压。更值得热心的是，扣非净利润降幅高达30.38%，这意味着公司主买卖务盈利才略正直幅下滑。

这亦然近10年来，除新冠大流行影响外，片仔癀三季度的营收和净利润初次负增长。

聚焦单季度剖释，通过季度数据推算，第三季度买卖收入20.63亿元，同比着落26.12%；归母净利润6.87亿元，B体育同比着落28.83%，两项中枢联想同比降幅均扩大至25%以上，业务端压力不断加重。

探求性现款流亦呈现断崖式下滑，前三季度探求现款流净额4.87亿元，同比着落62.53%。这意味着公司账面利润的“含金量”急剧着落，收入调度为现款的才略严重不及。

与之酿成反差的是，应收账款从岁首的7.80亿元增至9.67亿元，增幅达23.05%，透露公司可能通过放宽信用策略刺激销售，却埋下了回款风险的隐患。与此同期，公司存货抓续增长，已卓越60亿元，产物滞销风险突显。

片仔癀锭剂价钱暴跌

曾被誉为“药中茅台”的片仔癀，正阅历一场前所未有的市集降温。

回溯过往，片仔癀锭剂的加价史曾是行业传闻，这片正本治肝的药，被抬上了礼品与酬酢的神坛——“喝茅台前吃片仔癀护肝”的说法在商务圈层中等闲流传，使“茅台+片仔癀”成为一些高端宴请场面的“标配”。

公开贵府透露，2004年至2020年间，其锭剂零卖价历经19次提价，从325元涨至590元。2021年无疑是片仔癀的高光技能。在福州、深圳等多地，片仔癀一粒难求，破费者在店门口排起长队，线上官方旗舰店长久缺货，黄牛市集更是将锭剂价钱炒至1600元/颗的天价。

2023年5月，公司再次逆势提价29%，至760元/粒，创下近二十年最大涨幅，累计提价幅度超四倍。恰是此次提价，被部分破费者视为改造导火索——抓续飞腾的价钱终于超出了市集的承受才略，反而扼制了委果的破费需求。

也曾的“神药”，如今在二手市集价钱遇到腰斩再腰斩。把柄黄牛们多量报价：2025年产的新货回收价约530元，2024年产的跌至480元，临期产物更是跌破400元大关，较2021年的巅峰价钱跌幅卓越六成。

业内东谈主士分析，片仔癀落潮，源于供需关连与市集逻辑的双重逆转。关于片仔癀锭剂的未来价钱趋势，黄牛们纷繁保抓理本性调，合计再高涨的可能性不大。