华泰证券研报默示，公共硫酸约60%来自硫磺，30%来自金属冶真金不怕火副产，10%产自硫铁矿制酸，而原油真金不怕火制及自然气加工副产是公共硫磺分娩的主要道路。据Kepler，2025年经霍尔木兹海峡出口的硫磺占公共近半，类似原油供给受限导致东亚真金不怕火厂负荷存着落预期，且北好意思页岩油气含硫量偏低，B体育中东硫磺减供后公共供给缺口突显，华泰证券觉得硫磺供需矛盾中期或难以扭转。据S&PGlobal，公共硫酸约58%用于磷肥，其余包括镍、铜、铀等金属加工，以及钛白粉、尼龙、染料、锂电正极等制造，追随硫磺供应趋紧以及价钱高位，磷石膏制酸、草酸亚铁制磷酸铁、氯化法钛白粉等互异化分娩旅途的化工神态有望受益。

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